이거 어때

시스코는 수십 년간 라우터, 스위치 등 네트워킹 하드웨어 분야에서 압도적인 시장 점유율을 유지하며 인터넷의 근간을 이뤄왔습니다.
하지만 최근 몇 년간 시스코는 단순한 하드웨어 공급업체를 넘어, 소프트웨어, 서비스, 그리고 클라우드 기반 솔루션 제공업체로의 대대적인 변모를 추진하고 있습니다.
특히 사이버 보안, 협업 도구(Webex), 데이터 센터 솔루션 등 핵심 분야에서 통합적인 기술 스택을 제공하며 기업들의 디지털 전환을 지원하고 있습니다.
이러한 전략적 변화는 시스코의 매출 구조를 더욱 안정적이고 예측 가능한 구독 기반 모델로 전환하는 데 기여하고 있으며, 2025 회계연도 기준 구독 매출이 전체 매출의 54%를 차지하는 등 괄목할 만한 성과를 보이고 있습니다.
시스코는 기업들이 복잡한 IT 환경을 효율적으로 관리하고 보안 위협에 효과적으로 대응할 수 있도록 필수적인 인프라와 소프트웨어를 제공하며 그 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.

시스코는 2025 회계연도에 총 566억 5천4백만 달러의 매출을 기록하며 전년 대비 5.3% 증가했습니다.
2024 회계연도 매출은 538억 3백만 달러로 전년 대비 5.61% 감소했지만, 이는 일시적인 시장 조정과 재고 정상화의 영향으로 분석됩니다.
2025 회계연도 1분기에는 138억 달러의 매출을 달성하며 가이던스 상단에 부합하는 실적을 기록했으며, GAAP 기준 총 마진은 65.9%, 비GAAP 기준 총 마진은 69.3%로 높은 수익성을 유지했습니다.
비GAAP 주당순이익(EPS)은 0.91달러를 기록하며 시장 전망치를 상회했습니다.
이러한 실적은 특히 서비스 매출의 성장과 보안 및 옵저버빌리티(Observability) 부문의 견고한 성과에 힘입은 결과입니다.
시스코는 2025 회계연도 전체 매출 가이던스를 553억~563억 달러로 상향 조정하는 등 긍정적인 전망을 제시하고 있으며, 이는 핵심 사업 부문의 회복과 AI 관련 수요 증가에 대한 자신감을 반영합니다.
2025년 7월 26일 마감된 분기 매출은 146억 7천만 달러로, 전년 동기 대비 7.56% 성장했습니다.
견조한 현금 흐름도 주목할 만한데, 2025 회계연도 1분기 영업활동 현금 흐름은 37억 달러로 전년 동기 대비 54% 증가했습니다.
이러한 재무적 강점은 시스코가 지속적인 연구 개발과 전략적 인수합병을 통해 미래 성장 동력을 확보하는 데 중요한 기반이 됩니다.

시스코의 미래 성장 전략은 인공지능(AI) 인프라, 소프트웨어 중심의 비즈니스 모델, 그리고 사이버 보안 강화에 집중되어 있습니다.
특히 AI 시대의 도래는 시스코에게 새로운 성장 기회를 제공하고 있습니다.
시스코는 대규모 AI 데이터 센터를 연결하는 데 필수적인 고성능 네트워킹 패브릭을 제공하며, 'Silicon One P200' 칩과 '8223 라우팅 시스템' 출시를 통해 AI 데이터 센터 부문에서의 관련성을 높이고 있습니다.
2025 회계연도에 AI 관련 주문액이 20억 달러를 초과하여 기존 목표를 두 배 이상 달성하는 등 AI 인프라 시장에서 빠르게 영향력을 확대하고 있습니다.
또한, 스플렁크(Splunk)를 280억 달러에 인수한 것은 시스코의 보안 및 옵저버빌리티 역량을 크게 강화하며 소프트웨어 및 서비스 매출 비중을 높이는 중요한 전환점이 되었습니다.
스플렁크와의 통합을 통해 시스코는 엔드투엔드 보안 솔루션을 제공하고, AI 기반 위협 탐지 및 대응 능력을 향상시키며 빠르게 성장하는 사이버 보안 시장에서의 리더십을 강화하고 있습니다.
시스코는 AI 기반 클라우드 데이터 센터 구축, AI 인재 양성 프로그램, 현지 제조 시설 설립 등 중동 지역에서의 AI 전략 이니셔티브를 발표하는 등 글로벌 시장에서도 AI 투자를 확대하고 있습니다.
이러한 노력은 시스코가 단순히 네트워크 장비 제공을 넘어, AI 시대를 위한 핵심 기술 인프라와 솔루션을 제공하는 기업으로 진화하고 있음을 보여줍니다.

시스코는 오랜 기간 동안 꾸준히 배당금을 지급하며 주주 가치 환원에 적극적인 모습을 보여왔습니다.
2025년 10월 7일 기준으로 시스코의 연간 배당금은 주당 1.64달러이며, 배당 수익률은 2.38%입니다.
배당성향은 63.23%로, 기업 이익의 상당 부분을 주주에게 환원하면서도 재투자를 위한 충분한 여력을 확보하고 있어 배당 지속 가능성이 매우 높다고 평가됩니다.
시스코는 13년 연속 배당금을 증액해온 '배당 성장주'로, 이는 기업의 견고한 재무 상태와 안정적인 현금 흐름을 방증합니다.
2025 회계연도 1분기에도 시스코는 자사주 매입과 배당을 통해 36억 달러를 주주들에게 환원했습니다.
이러한 안정적인 배당 정책은 장기적인 관점에서 꾸준한 수입을 기대하는 투자자들에게 매력적인 투자처로서의 시스코의 입지를 더욱 강화합니다.
배당금 지급일은 2025년 10월 22일이었으며, 배당락일은 2025년 10월 3일이었습니다.

시스코는 네트워크 및 보안 기술 산업에서 여전히 선두 주자이지만, 클라우드 컴퓨팅, IoT, AI 분야의 경쟁사들로부터 도전을 받고 있습니다.
특히 네트워킹 시장에서는 아리스타 네트웍스(Arista Networks)와 같은 신흥 기업들과의 경쟁이 심화되고 있으며, 사이버 보안 시장에서는 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks)와 같은 전문 보안 기업들과의 경쟁에 직면해 있습니다.
그러나 시스코는 이러한 경쟁 환경 속에서도 AI 인프라, 소프트웨어, 보안 솔루션으로의 전환을 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다.
분석가들은 시스코 주식에 대해 '보통 매수(Moderate Buy)' 의견을 제시하고 있으며, 평균 12개월 목표 주가는 74.94달러에서 77.33달러 사이로 현재 주가 대비 9.71%에서 13.82%의 상승 여력이 있다고 보고 있습니다.
시스코는 2026 회계연도에 590억~600억 달러의 매출과 4.00~4.06달러의 비GAAP 주당순이익을 예상하며 긍정적인 미래 전망을 제시했습니다.
AI 인프라에 대한 수요 증가와 소프트웨어 및 서비스 매출 확대를 통해 시스코는 앞으로도 견고한 성장을 지속할 것으로 기대됩니다.
다만, 대규모 클라우드 고객에 대한 의존도와 신제품 도입 지연 가능성은 여전히 주의 깊게 살펴봐야 할 위험 요소입니다.