이거 어때

과거 수년간의 장기 적자 터널을 지나, 삼성중공업은 2023년부터 흑자 전환에 성공하며 실적 회복의 청신호를 켰다.
이는 고강도 경영 개선 노력과 더불어 고부가가치 선박 중심의 선별 수주 전략이 주효했기 때문으로 분석된다.
2022년에는 수주 목표를 초과 달성하며 총 295억 달러에 달하는 수주잔고를 확보했고, 이 중 56%가 고수익성 LNG 운반선이었다.
2024년에도 LNG선, 초대형 암모니아 운반선 등 고부가가치 선종을 중심으로 54억 달러 규모의 신규 수주를 기록하며 견조한 일감을 확보하고 있다.
이러한 수주잔량은 향후 3~4년간 안정적인 매출과 수익 기반을 제공할 것으로 기대된다.
조선업 전체적으로는 2032년까지 연평균 4.4% 성장이 전망되며, 특히 친환경 및 고부가가치 선박 부문이 성장을 견인할 것으로 보인다.

삼성중공업은 액화천연가스(LNG) 운반선 분야에서 세계 최고의 기술력을 보유하고 있으며, 특히 부유식 LNG 생산설비(FLNG) 분야에서는 사실상 독점적인 경쟁력을 확보하고 있다.
FLNG는 해상에서 천연가스를 시추, 액화, 저장, 하역하는 복합 해양플랜트로, 건조 난이도가 높고 막대한 기술력이 요구되어 진입 장벽이 매우 높다.
현재 말레이시아 Z-FLNG, 캐나다 Cedar FLNG 프로젝트 매출 인식이 진행 중이며, 모잠비크 Coral Norte FLNG 2호기 및 Delfin FLNG 등 추가 대규모 프로젝트 수주가 가시화되면서 향후 삼성중공업의 해양 부문 실적 개선에 크게 기여할 것으로 전망된다.
FLNG 프로젝트는 일반 상선 대비 훨씬 높은 13% 이상의 영업이익률을 기록할 것으로 추정되어, 전체 수익성 개선의 핵심 동력이 될 것이다.

국제해사기구(IMO)와 유럽연합(EU)을 중심으로 강화되는 해상 환경 규제는 조선업계에 새로운 패러다임을 제시하고 있다.
노후 선박의 교체 수요와 LNG, 암모니아, 수소 등 친환경 대체 연료 추진 선박에 대한 수요가 폭발적으로 증가하는 추세이다.
2025년 상반기 세계 조선 발주량은 일시적으로 감소했지만, 하반기부터는 가스선과 대형 탱커 발주가 증가할 것으로 예상되며, 특히 LNG 추진선이 가장 현실적이고 검증된 대안으로 주목받고 있다.
삼성중공업은 이러한 친환경 선박 시장에서 기술적 우위를 점하며 고부가가치 LNG선 분야를 선도하고 있다.
HMM과 같은 국내 주요 해운사들이 3조원 규모의 친환경 LNG 추진 컨테이너선을 국내 조선사에 발주하는 등 친환경 선대 구축에 적극 나서고 있어, 한국 조선업체들의 반사 이익이 기대된다.
이는 삼성중공업에게 지속적인 성장 기회를 제공할 중요한 요소다.

해운 시황은 조선업 발주에 직접적인 영향을 미친다.
2025년 상반기에는 미·중 갈등 및 경기 침체 여파로 벌크선, 컨테이너선, LNG선, LPG선 운임이 하락하는 등 해운 시황이 다소 부진한 모습을 보였다.
특히 LNG 운반선 시장은 신조 선박의 대량 인도와 운임 하락으로 일시적인 공급 과잉 우려가 제기되기도 했다.
그러나 중장기적으로는 국제해사기구(IMO)의 환경 규제 강화와 노후 선박 교체 수요가 맞물려 신조선 발주 수요가 다시 증가할 것으로 예상된다.
삼성중공업은 이러한 시장 변동성에 대응하기 위해 2014년부터 리스크 관리 전담 조직을 운영하며 수주부터 인도까지 전 과정에 걸쳐 리스크를 철저히 관리하고 있다.
2024년 4분기 러시아 조선소 계약 해지로 인한 파생상품 평가손실로 순손실을 기록했으나, 이는 일회성 요인으로 분석되며 본원적 수익 창출력 개선에 대한 기대감은 여전하다.

삼성중공업은 2025년 상반기 연결 기준 매출액이 전년 동기 대비 6.1% 증가하고, 영업이익은 57.2%, 당기순이익은 무려 254.0% 증가하는 등 괄목할 만한 실적 개선을 보여주었다.
이러한 긍정적인 추세는 2025년에도 지속될 것으로 전망된다.
공정 안정화에 따른 건조 물량 증가, 건조 선가 상승, 고정비 감소, 그리고 고부가가치 제품 믹스 개선 등이 주요 요인이다.
또한, 후판 가격 하락과 FLNG 건조 본격화에 따른 해양플랜트 매출액 증가도 수익성 개선에 기여할 것으로 보인다.
비록 2024년 말 기준 부채 비율이 300%를 상회하며 재무 리스크가 완전히 해소되지 않았다는 시각도 있으나, 자산 유동화 및 차입금 축소 노력과 더불어 안정적인 수주 잔고와 고수익 프로젝트 비중 확대로 재무 안정화에 힘쓰고 있다.
전문가들은 삼성중공업의 2025년 예상 매출액을 10조 5,900억원, 영업이익을 7,880억원으로 예측하며, 2026년에는 매출액 12조 2,450억원, 영업이익 1조 2,010억원으로 더욱 가파른 실적 개선세를 예상하고 있다.

종목 투자에 있어서 가격 변동선 차트는 과거의 흐름을 파악하고 미래를 예측하는 데 중요한 지표가 된다.
삼성중공업의 주가는 2025년 들어 조선업 업황 회복과 대규모 수주 소식에 힘입어 긍정적인 흐름을 보였으며, 일부 증권사에서는 목표주가를 상향 조정하기도 했다.
주가 변동 차트는 기업의 실적, 수주 소식, 글로벌 경기 변동, 원자재 가격 등 다양한 요인에 의해 영향을 받는다.
예를 들어, 친환경 선박 발주 증가, 고유가 지속에 따른 해양플랜트 수요 증가 등의 긍정적인 뉴스는 주가 상승에 기여할 수 있다.
반면, 글로벌 경기 둔화, 해운 운임 하락, 주요 원자재 가격 변동, 경쟁 심화 등은 주가에 하방 압력으로 작용할 수 있다.
투자자들은 가격 변동선 차트와 함께 기업의 펀더멘털, 시장 전망, 그리고 거시 경제 지표들을 종합적으로 분석하여 현명한 투자 결정을 내려야 할 것이다.
2025년 하반기에도 실적 개선에 대한 기대감과 더불어 한미 관세 협상 타결 소식 등 긍정적인 외부 요인이 주가에 반영될 가능성도 존재한다.