이거 어때

미니 나스닥100 선물은 투자자가 미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 나스닥100 지수 선물을 매수하거나 매도하기로 약정하는 표준화된 계약입니다.
이 상품은 나스닥100 지수 가치의 1/5 규모로 축소되어 거래되므로, 일반 나스닥 선물에 비해 상대적으로 적은 증거금으로 시장에 참여할 수 있다는 장점이 있습니다.
계약 단위는 나스닥100 지수당 20달러로, 지수 0.25포인트 변동 시 5달러의 가치 변화가 발생합니다.
높은 유동성을 자랑하며, 주로 시장 방향성에 대한 예측을 바탕으로 하는 적극적인 투자나 기존 기술주 포트폴리오의 위험을 헤지하는 수단으로 활용됩니다.
선물 계약은 만기일에 의무적으로 이행해야 하는 특성을 가지므로, 시장 예측이 틀릴 경우 상당한 손실로 이어질 수 있다는 점을 항상 인지해야 합니다.
레버리지를 통해 적은 자본으로도 큰 규모의 계약을 운용할 수 있어 잠재적 수익률은 높지만, 반대로 손실 위험도 확대될 수 있습니다.

미니 나스닥100 옵션은 미니 나스닥100 선물 계약을 기초자산으로 하는 파생상품으로, 미래의 특정 시점 또는 그 이전에 특정 가격(행사가격)으로 기초자산인 선물을 매수하거나 매도할 수 있는 ‘권리’를 부여합니다.
옵션 구매자는 이 권리를 얻기 위해 프리미엄이라는 비용을 지불하며, 만기 시점에 자신의 판단에 따라 권리를 행사할지 포기할지 결정할 수 있습니다.
이는 선물과 달리 의무가 아닌 권리이므로, 옵션 구매자의 최대 손실은 지불한 프리미엄으로 한정된다는 큰 장점이 있습니다.
E-mini 나스닥 옵션은 주로 CME 그룹에서 거래되며, 주간 옵션과 분기별 옵션 등 다양한 만기 구조를 가집니다.
특히 주간 옵션은 짧은 만기를 통해 시장 변화에 대한 빠른 대응과 정교한 전략 수립을 가능하게 합니다.
옵션은 단순히 시장 방향에 베팅하는 것을 넘어, 변동성 투자, 보험(헤지), 합성 포지션 구축 등 매우 다양한 투자 전략에 활용될 수 있어 투자자에게 높은 유연성을 제공합니다.

미니 나스닥100 선물과 옵션의 가장 근본적인 차이는 '의무'와 '권리'에 있습니다.
선물 계약의 매수자 또는 매도자는 만기일에 계약을 이행할 의무를 가집니다.
즉, 가격이 자신에게 불리하게 움직이더라도 약정된 가격에 매수하거나 매도해야 합니다.
이로 인해 잠재적 손실이 무한할 수 있다는 위험을 내포합니다.
반면, 옵션 계약의 매수자는 만기일에 행사가격이 자신에게 유리할 경우에만 권리를 행사하고, 불리할 경우 권리를 포기하여 지불한 프리미엄만큼만 손실을 입습니다.
이러한 특성은 옵션 매수자에게 예측 가능한 최대 손실이라는 안정성을 제공하며, 시장 방향성에 대한 확신이 낮거나 특정 이벤트에 대한 방어적인 포지션을 구축하고자 할 때 유리한 선택지가 될 수 있습니다.
반대로 옵션 매도자는 프리미엄을 수익으로 얻지만, 옵션이 내가격이 되어 행사될 경우 잠재적 손실이 무한할 수 있어 더욱 신중한 접근이 요구됩니다.

두 상품의 리스크 및 수익 구조는 매우 상이합니다.
미니 나스닥100 선물의 경우, 지수 1포인트 변동 시 계약 단위에 비례하여 직접적으로 손익이 발생합니다.
이는 시장이 예측대로 움직이면 큰 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 움직이면 원금 이상의 큰 손실로 이어질 수 있음을 의미합니다.
선물은 거래에 필요한 증거금이 존재하며, 시장의 반대 방향으로 움직일 경우 추가 증거금(마진콜)이 발생할 수 있어 적극적인 리스크 관리가 필수적입니다.
반면, 옵션 구매자의 손실은 지불한 프리미엄으로 한정되므로, 시장이 아무리 불리하게 움직여도 그 이상을 잃지 않습니다.
옵션 매도자의 경우, 얻을 수 있는 최대 수익은 수령한 프리미엄으로 제한되지만, 손실은 이론적으로 무한할 수 있습니다.
이러한 구조적 차이로 인해 옵션은 특정 가격대에서만 수익을 내거나, 손실을 제한하며 수익 기회를 모색하는 등 보다 복잡하고 다양한 투자 전략을 구사할 수 있게 합니다.

미니 나스닥100 선물과 옵션은 거래 방식과 만기 결제에서도 차이를 보입니다.
선물은 주로 시장의 가격 움직임에 따라 매수 또는 매도 포지션을 취하고, 만기일까지 보유하거나 중간에 반대 매매를 통해 청산할 수 있습니다.
만기 시에는 현금 결제 방식이 적용되어 지수와 계약 가격의 차액을 정산합니다.
옵션은 기초자산인 미니 나스닥100 선물 계약을 바탕으로 하며, 만기일과 행사가격이 다양하게 존재합니다.
옵션의 행사 유형은 미국형과 유럽형으로 나뉘는데, 유럽형 옵션은 만기일에만 행사가 가능하고 미국형 옵션은 만기일 이전 언제든지 행사가 가능합니다.
미니 나스닥100 옵션은 주로 유럽형으로 만기 시점에 내가격일 경우 자동 행사되어 기초자산인 선물 포지션으로 전환될 수 있습니다.
즉, 옵션 거래가 최종적으로는 선물 계약으로 이어질 수 있다는 점을 이해하는 것이 중요하며, 이는 또 다른 리스크 관리의 필요성을 시사합니다.
위클리 옵션의 경우 만기가 짧아 시장의 단기적인 움직임에 민감하게 반응할 수 있습니다.

미니 나스닥100 선물과 옵션 중 어떤 상품을 선택할지는 투자자의 투자 목적, 위험 감수 수준, 시장에 대한 전망에 따라 달라져야 합니다.
시장의 명확한 상승 또는 하락 방향성을 예측하고 레버리지를 통해 적극적인 수익을 추구하고자 한다면 미니 나스닥100 선물이 적합할 수 있습니다.
하지만 시장 변동성이 크거나 예측이 불확실할 때는 선물 투자의 위험이 증대될 수 있습니다.
반면, 옵션은 손실을 지불한 프리미엄으로 제한하면서도 레버리지를 활용한 수익을 기대하거나, 특정 시장 상황에서 포트폴리오를 보호하는 헤지 수단으로 활용하는 등 다양한 전략을 구사할 수 있습니다.
예를 들어, 보유한 기술주 포트폴리오의 하락 위험을 방어하기 위해 풋옵션을 매수하거나, 시장이 일정 범위 내에서 움직일 것이라고 예상될 때 콜옵션과 풋옵션을 조합하는 전략을 사용할 수도 있습니다.
자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위를 명확히 설정한 후, 각 상품의 특성을 고려하여 신중하게 접근하는 것이 중요합니다.