이거 어때

하이브는 방탄소년단(BTS)의 전 세계적인 성공을 발판 삼아 K-POP 산업의 판도를 바꾼 선두 주자입니다.
멀티 레이블 시스템을 통해 빅히트 뮤직(BTS, 투모로우바이투게더), 플레디스 엔터테인먼트(세븐틴), 쏘스뮤직(르세라핌), ADOR(뉴진스) 등 다양한 장르와 팬덤을 가진 아티스트 IP를 확보하며 특정 그룹에 대한 의존도를 낮추고 포트폴리오를 다각화했습니다.
이러한 전략은 안정적인 수익 구조를 구축하고 지속적인 성장을 가능하게 하는 핵심 동력으로 평가받고 있습니다.
특히 2025년 상반기 K-POP 시장은 애니메이션, 영화, 다큐멘터리 등 단순한 음악을 넘어선 다양한 콘텐츠로 전 세계 시장에서 주도권을 공고히 하고 있으며, 하이브는 이러한 트렌드를 주도하며 글로벌 음악 시장에서 강력한 영향력을 확대하고 있습니다.

하이브는 2025년 1분기에 전년 동기 대비 39% 증가한 5,006억 원의 매출을 기록하며 역대 1분기 최고 실적을 달성했습니다.
영업이익 또한 전년 대비 50% 증가한 216억 원을 기록하며 견조한 성장세를 입증했습니다.
이러한 성과는 방탄소년단 제이홉, 세븐틴, 투모로우바이투게더, 엔하이픈, 보이넥스트도어 등 다수의 아티스트들이 월드투어 및 단독 투어를 성공적으로 진행하면서 공연 매출이 전년 대비 252.3% 급증한 1,552억 원을 기록한 덕분입니다.
또한, 아티스트 IP를 기반으로 한 MD 및 라이선싱 매출도 75.2% 성장하며 1,064억 원을 기록했습니다.
2분기에도 매출 7,056억 원, 영업이익 659억 원을 기록하며 역대 최고 분기 매출을 달성했고, 이는 소속 아티스트들의 활발한 컴백과 투어 일정에 힘입은 바가 큽니다.

하이브는 '멀티 홈, 멀티 장르' 전략을 통해 미국, 일본, 라틴 등 주요 거점 지역에서 현지 문화와 특성을 반영한 사업을 전개하며 글로벌 시장 침투를 가속화하고 있습니다.
미국 현지 걸그룹 캣츠아이(KATSEYE)의 성공적인 데뷔 경험을 바탕으로, 일본 보이그룹 Aoen(아오엔)이 6월 11일 현지 데뷔를 예고했으며, 3분기에는 빅히트 뮤직의 신인 보이그룹 론칭도 예정되어 있습니다.
하반기에는 라틴 아메리카 법인을 통해 오디션 프로그램을 통한 라틴 현지화 아티스트 데뷔도 준비 중입니다.
이러한 현지화 전략은 특정 시장 의존도를 낮추고 새로운 성장 동력을 확보하는 데 기여하며, 장기적인 관점에서 하이브의 글로벌 시장 지배력을 강화할 것으로 예상됩니다.

하이브의 팬덤 비즈니스 모델의 핵심은 글로벌 팬덤 플랫폼 위버스(Weverse)입니다.
위버스는 단순한 아티스트-팬 소통 앱을 넘어, 아티스트의 앨범과 공식 상품 구매까지 이어질 수 있는 통합 커머스 기능을 탑재하여 콘텐츠 기반 수익화를 성공적으로 이끌고 있습니다.
2025년에도 위버스는 디지털 재화 '젤리' 도입과 구독형 멤버십 출시를 통해 수익화 전략을 구체화하고 있으며, UMG와의 협업으로 '슈퍼팬' 기반의 비즈니스 모델을 확대하며 글로벌 시장에서의 입지를 강화할 계획입니다.
과거 BTS 활동 공백으로 인한 월간 활성 사용자(MAU) 감소를 겪기도 했으나, 신규 아티스트의 유입과 다양한 서비스 고도화를 통해 위버스의 플랫폼 가치와 수익성은 지속적으로 개선될 것으로 전망됩니다.

투자 관점에서 2026년은 하이브의 메가 IP인 방탄소년단의 완전체 활동 재개가 이루어지는 해로, 폭발적인 실적 성장이 기대됩니다.
2025년 하반기 다소 아쉬운 실적이 전망되기도 했으나, 방탄소년단은 내년 봄 신보 발매를 시작으로 연중 대규모 월드투어를 진행할 예정이며, 2027년에도 유사한 완전체 활동이 이어질 것으로 예상됩니다.
증권가에서는 2026년 하이브의 영업이익이 4,770억 원에서 5,016억 원에 이를 것으로 전망하며, 이는 2025년 대비 54%에서 106%에 달하는 성장률입니다.
과거 코로나19로 취소된 투어 규모를 고려할 때 최소 300만 명 이상의 관객을 동원할 것으로 보이며, 온라인 콘서트의 성공 경험을 바탕으로 추가적인 실적 상향 가능성도 상존합니다.
이는 하이브 주가에 강력한 상승 모멘텀으로 작용할 것입니다.

하이브는 음악 산업을 넘어 게임, AI, 스토리 등 테크 기반의 신성장 동력 확보에도 적극적으로 투자하고 있습니다.
게임 사업을 담당하는 하이브IM은 최근 300억 원의 추가 투자를 유치하며 글로벌 퍼블리싱 및 IP 기반 게임 사업을 가속화하고 있습니다.
대규모 다중접속역할수행게임(MMORPG) '아키텍트: 랜드 오브 엑자일'과 '프로젝트 토치(가칭)' 등 신작에 대한 기대감이 높으며, 아티스트 IP를 활용한 게임 비즈니스 확장 가능성이 시장에서 긍정적으로 평가받고 있습니다.
또한 AI 기반 실시간 목소리 변환 서비스 '시프트'를 선보인 수퍼톤 등 신규 서비스에 대한 선행 투자가 중장기적으로 하이브의 수익성을 다각화하고 미래 성장 동력을 확보하는 데 기여할 것으로 보입니다.

하이브의 투자에 있어 몇 가지 리스크 요인도 고려해야 합니다.
첫째, 신규 그룹 데뷔 및 해외 현지화 프로젝트 초기 투자 비용 증가로 인한 단기적인 이익률 변동성이 존재할 수 있습니다.
특히 2025년 3분기에는 신인 그룹 데뷔 비용 반영으로 영업이익이 컨센서스를 하회할 것으로 예상됩니다.
둘째, 엔터테인먼트 산업 특성상 아티스트 활동의 변동성과 경쟁 심화는 늘 존재하는 리스크입니다.
셋째, 특정 아티스트에 대한 높은 의존도를 해소하기 위한 멀티 레이블 전략이 효과적으로 작동하고 있으나, 여전히 핵심 IP의 영향력은 무시할 수 없습니다.
마지막으로, 방시혁 의장 관련 사법 리스크 등 비즈니스 외적인 요소도 주가에 단기적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다만, 하이브는 이러한 리스크를 분산하고 새로운 성장 기회를 모색하기 위한 다양한 전략을 추진하며 기업 경쟁력을 강화하고 있습니다.