이거 어때

알리바바 그룹은 전자상거래를 넘어 클라우드 컴퓨팅, 핀테크, 물류, 디지털 미디어 등 광범위한 디지털 생태계를 구축한 글로벌 기업입니다.
핵심 사업인 타오바오(Taobao)와 티몰(Tmall)을 통해 중국 내 압도적인 전자상거래 시장을 장악하고 있으며, 알리바바닷컴(Alibaba.
com)을 통해 B2B 거래에서도 강력한 입지를 유지하고 있습니다.
물류 자회사인 차이냐오(Cainiao)는 효율적인 배송 시스템을 구축하여 전자상거래의 핵심 경쟁력을 뒷받침하고 있으며, 핀테크 계열사 앤트그룹(Ant Group)의 알리페이(Alipay)는 중국 모바일 결제 시장을 선도하고 있습니다.
최근에는 동남아시아의 라자다(Lazada)와 튀르키예의 트렌디욜(Trendyol) 등 해외 커머스 플랫폼 인수를 통해 글로벌 시장 공략에도 박차를 가하고 있습니다.
이러한 다각화된 사업 포트폴리오는 알리바바의 안정적인 매출 기반이자 미래 성장 동력으로 작용하고 있습니다.

알리바바 클라우드(Alibaba Cloud)는 알리바바 그룹의 가장 유망한 성장 동력 중 하나로 자리매김했습니다.
2025년 상반기 기준으로 알리바바는 중국 인공지능(AI) 클라우드 서비스 시장에서 35.8%의 점유율을 기록하며 압도적인 1위를 차지했습니다.
이는 2위 바이트댄스(14.8%)와 3위 화웨이(13.1%)를 크게 앞서는 수치입니다.
시장조사업체 옴디아(Omdia)는 중국 AI 클라우드 시장이 2025년에 518억 위안 규모로 성장할 것으로 전망하며, 알리바바 클라우드의 지속적인 성장을 예상했습니다.
알리바바는 AI 인프라에 향후 3년간 최소 3,800억 위안(약 75조 원)을 투자할 계획이며, 이는 AI 기술 역량 강화와 클라우드 사업 수익성 개선에 기여할 것으로 보입니다.
실제로 2025년 6월 분기 알리바바 클라우드의 매출은 전년 동기 대비 26% 성장했으며, AI 수요가 지속되면서 매출 성장세는 더욱 확대될 것으로 전망됩니다.
골드만삭스, 다이와증권 등 여러 투자은행 애널리스트들은 알리바바 클라우드의 2026~2028 회계연도 매출 성장률을 각각 31%, 38%, 37%로 상향 조정하며 긍정적인 전망을 내놓았습니다.
이러한 클라우드 및 AI 부문의 강력한 성장은 알리바바의 미래 가치를 견인하는 핵심 요소입니다.

알리바바의 최근 재무 성과는 혼재된 양상을 보이고 있습니다.
2025년 전체 회계연도 주당순이익(EPS)은 애널리스트 예상치를 3.5% 하회했지만, 매출은 예상치와 일치했습니다.
매출원가가 총 매출의 60%에 달하며, 영업 및 마케팅 비용이 전체 운영 비용의 54%를 차지하는 등 비용 부담이 존재합니다.
하지만 이커머스 부문에서는 타오바오 및 티몰 그룹의 매출 회복 조짐이 보이며, 고객 관리 매출이 확대되고 있습니다.
현재 알리바바의 주가수익비율(PER)은 약 20배 수준으로, 이는 경쟁사와 비교했을 때 저평가되어 있다는 분석도 있습니다.
밸류에이션 모델로는 현금흐름 할인법(DCF)과 동종업계 멀티플 비교 등이 사용되는데, 이들 모델에 따르면 알리바바는 저평가되어 있을 가능성이 높습니다.
2025년 10월 현재 알리바바 ADR의 주가는 약 159.01달러 선에서 거래되고 있습니다.
월스트리트 애널리스트 42명이 제시한 12개월 평균 목표주가는 193.39달러로, 최고 266.96달러, 최저 119.87달러의 분포를 보이고 있습니다.
이는 현재 주가 대비 약 21.63%의 상승 여력을 나타냅니다.
골드만삭스는 목표주가를 179달러에서 205달러로 상향 조정했으며, 제프리스는 178달러에서 230달러로 목표가를 높이며 '매수' 의견을 유지했습니다.
대부분의 애널리스트들은 알리바바에 대해 '적극 매수' 또는 '매수' 의견을 제시하고 있습니다.

알리바바 투자에서 가장 큰 위험 요인은 '차이나 리스크'로 불리는 중국 정부의 규제입니다.
창업주 마윈의 공개 비판 이후 앤트그룹의 기업공개(IPO)가 무산되고 막대한 반독점 벌금이 부과된 사례는 중국 정부의 통제력을 명확히 보여주었습니다.
최근 2025년 9월에는 온라인 콘텐츠 위반을 이유로 알리바바의 웹브라우저 서비스 유씨웹(UCWeb)이 소환되는 등 규제 압박이 재점화되기도 했습니다.
이러한 규제는 알리바바의 회복세에 추가적인 부담으로 작용할 수 있습니다.
또한, 중국 내수 시장의 소비 둔화와 징둥닷컴, 핀둬둬 같은 경쟁사들의 적극적인 시장 확대는 알리바바의 주력 전자상거래 사업에 경쟁 심화를 초래하고 있습니다.
숏폼 플랫폼과의 경쟁 우려도 존재하며, 고객 유치를 위한 마케팅 비용 증가로 수익성 악화 가능성도 배제할 수 없습니다.
미중 무역 갈등과 같은 지정학적 리스크 또한 알리바바 주가에 영향을 미칠 수 있는 중요한 외부 변수입니다.

알리바바는 단기적인 규제 리스크와 경쟁 심화에도 불구하고, 장기적인 관점에서 여전히 매력적인 투자 기회를 제공합니다.
클라우드 컴퓨팅과 AI 기술 분야에서 중국 시장 내 독보적인 리더십을 확보하고 있으며, 이는 미래 성장 동력의 핵심이 될 것입니다.
특히 AI 모델 개발 및 인프라 투자 확대는 알리바바 클라우드의 성장 가속화를 이끌 것으로 예상됩니다.
또한, 타오바오와 티몰의 이커머스 사업이 회복세를 보이고 있으며, 글로벌 시장 확장 노력 또한 긍정적인 신호입니다.
중국 정부의 플랫폼 기업 규제 완화 기조가 지속된다면, '차이나 리스크'에 대한 우려가 점차 해소되면서 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 투자자들은 알리바바의 클라우드 및 AI 부문 성과, 전자상거래 회복세, 그리고 중국 규제 환경 변화를 지속적으로 모니터링하며 장기적인 관점에서 접근하는 것이 중요합니다.