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수이 코인의 하락은 단순히 프로젝트 자체의 문제라기보다는, 2025년 전반적인 암호화폐 시장의 침체와 궤를 같이하는 측면이 강합니다.
특히 미국과 중국 간의 무역 긴장 심화 및 미국 대통령의 중국산 제품에 대한 관세 부과 발표와 같은 거시 경제적 요인들은 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 대규모 청산 사태를 촉발했습니다.
비트코인이 급락하면서 알트코인들 또한 연쇄적인 가격 하락을 겪었으며, 수이 역시 이러한 시장의 하방 압력에서 자유롭지 못했습니다.
투자자들은 불안정한 경제 상황 속에서 보다 안정적인 자산으로 자본을 이동시키는 경향을 보였고, 이는 수이와 같은 고위험 자산의 매도 압력을 가중시키는 결과로 이어졌습니다.

수이 가격 하락의 직접적인 원인 중 하나는 대규모 토큰 언락(잠금 해제) 이벤트입니다.
특히 2025년 10월 10일에는 약 4,400만 개의 SUI 토큰, 한화로 1,440억 원 이상의 물량이 시장에 풀리면서, 단 몇 분 만에 수이 가격이 87% 가까이 폭락하는 극심한 변동성을 보였습니다.
이는 초기 투자자들의 보호예수 기간이 종료되는 시점과 맞물려 시장에 막대한 공급 물량을 한꺼번에 유입시켰고, 얇은 호가창에서 매도 압력을 견디지 못하고 대규모 청산으로 이어졌습니다.
이러한 언락 이벤트는 장기적인 프로젝트 안정성을 위한 설계라고 하지만, 단기적으로는 가격 하락의 주요 촉매제로 작용하며 투자자들의 불안감을 증폭시켰습니다.

시장 데이터는 수이 토큰에 대한 전반적인 수요 감소를 나타냅니다.
24시간 거래량과 선물 미결제 약정 규모가 줄어들었으며, 스테이킹된 SUI 물량도 감소세를 보였습니다.
이는 투자자들의 관심이 시들해지고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.
또한, 수이 네트워크의 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에 예치된 총 고정 가치(TVL) 역시 지속적으로 하락하고 있으며, 스테이블코인 시가총액 또한 감소하는 추세입니다.
이러한 지표들은 수이 생태계 내에서의 활동성과 유동성이 전반적으로 약화되고 있음을 시사하며, 이는 토큰 가격 하락에 부정적인 영향을 미칩니다.

수이의 토큰 이코노미(토크노믹스)에 대한 논란은 투자자 신뢰에 큰 타격을 주었습니다.
사이버 캐피탈의 저스틴 본스와 같은 업계 전문가들은 수이 재단의 토큰 배분 및 통제 방식에 대해 중앙 집중화 위험을 제기하며 투명성 부족을 비판했습니다.
특히 재단이 락업된 물량을 스테이킹하여 '셀프 이자'를 받고 이를 시장에 유통했다는 의혹은 가격 하락의 주요 원인으로 지목되기도 했습니다.
수이 네트워크 측은 모든 토큰이 평판 좋은 제3자 관리인에 의해 관리되고 있으며, 창립자가 자금을 통제할 수 없다고 해명했지만, 이러한 논란 자체가 시장의 불확실성을 높이고 투자 심리를 위축시키는 결과를 초래했습니다.

기술적 분석 또한 수이 코인에 대한 약세 전망을 뒷받침합니다.
수이 가격은 강력한 하락 추세에 있으며, 여러 주요 지지선을 돌파하고 하락 채널에 진입했습니다.
'헤드 앤 숄더'와 같은 약세 차트 패턴이 형성되었고, 상대강도지수(RSI) 및 MACD 지표 또한 하락세를 가리키고 있습니다.
이러한 기술적 신호들은 매도 압력이 지속될 가능성이 높음을 시사합니다.
또한, 알트코인 시장 전반의 조정과 맞물려 대규모 청산이 발생하면서, 하락 움직임이 더욱 증폭되어 많은 롱 포지션 투자자들이 강제로 손실을 확정하게 만들었습니다.

2025년 5월, 수이 블록체인 기반의 대표 탈중앙화 거래소(DEX)인 시터스(Cetus)가 해킹 공격을 받아 약 2억 6천만 달러 상당의 암호화폐가 도난당하는 사건이 발생했습니다.
이 사건은 시터스 토큰뿐만 아니라 수이 기반의 다른 토큰들까지 90% 이상 폭락시키는 결과를 초래하며 수이 생태계 전반에 대한 우려를 확산시켰습니다.
이러한 보안 사고는 네트워크의 안정성과 신뢰성에 대한 의문을 제기하며, 신규 투자자의 유입을 저해하고 기존 투자자들의 이탈을 가속화하는 중요한 원인으로 작용했습니다.